单位信托基金的类型
基本上，单位信托基金可以分为两种类型，即封闭式和开放式。我国单位信托基金分类如下：
1. 封闭式基金（Closed-ended）
@ 上市（Listed）
@ 不上市（Unlisted）
2. 开放式基金（Open-ended）
开放式基金与封闭式基金的差异如下：
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特色 |
封闭式基金 |
开放式基金 |
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发行单位数 |
固定不变 |
可以随投资人买卖而随时增减 |
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是否挂牌上市 |
上市 |
不上市 |
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审核批准机构 |
其申请上市之交易所 |
证券管理委员会 |
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基金可投资金额上限 |
依申请上市之交易所规定 |
依各基金设立时的信托契约规定 |
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买卖方式 |
在交易所上市，投资人须透过证券经纪商买卖 |
直接向基金经理公司申购、转换、或赎回。基金发行公司必须无条件接受 |
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买卖价格 |
交易所股市交易挂牌市价，依市场的供需而定依价格计算 |
依基金净值（NAV）计算，无折／溢价情况 |
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买卖费用 |
证券经纪商的手续费和证交税 |
向基金公司申购、转换、或赎回费用 |
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成交机率 |
依市场供需而定 |
一定可成交 |
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操作绩效 |
易受市场行情波动影响较难评估，投资价格易被扭曲 |
完全反映在净值上，容易评估 |
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报酬之实现 |
不易完全实现 |
可完全实现 |
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折价风险 |
有 |
无 |
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基金例子 |
Seacorp-Schroder Small Cap Fund Arab-Malaysian First Property |
国内基金多数属于这类型 |
什么是共同基金？
百余年来，共同基金可说是欧美地区最重要的投资工具之一。所谓共同基金就是募集小额投资人的资金，使小钱变成大钱，在把这些钱交给专家拿去投资，收益归原有的投资人所有，使资金不断地累积成长的投资工具。
就性质上来说，共同基金是：
1. 集资式的投资：由信托基金公司发行募集众多投资大众的基金，汇整为参与者“共同”拥有的投资“基金”。
2. 简接投资：为达到获利的目的，将基金交由专家或专业机构投资於各种投资工具。
3. 由专家或专业机构管理操作：比个人投资更能掌握全球经济及市场的脉动以及投资获利机会。
4. 投资所需资金少：最低投资额低，国内基金每月只需马币 100 元就可投资（须视相关单位信托公司），每月视财力参与，弹性极大。
5. 随时可以买卖：资金流动性佳，变现性好。
以下透过一个简单的例子，让大家更了解共同基金的操作。
假设您有马币一千元想投资股市，在买了一张云顶（Genting）后，剩下的钱却已经不够再买一张雀巢（Nestle），更别提 Google 了。但如果向一万人各募集马币一千元，总共马币一千万元的资金，不仅能投资马来西亚股市，更能同时投资海外各地的绩优股。也就是说，虽然您只投资了马币一千元，但透过专业经理人的操作，您也能分享多档国内外绩优股的成长，还能经由分散投资标的，降低投资风险。
在美国称为“共同基金”（Mutual Fund），英国、香港、马来西亚及新加坡称为“单位信托”（Unit Trust），日本及台湾则称为“证券投资信托”（Investment Trust）等。尽管名称不一，形式不同，其实性质都是一样的，都是将众多分散的投资者的资金汇集起来，交由专家进行投资管理，然后按投资的份额分配收益。
马来西亚是於 1959 年开始推广共同基金概念，第一家共同基金公司为 Malayan Unit Trust Ltd。根据马来西亚证券委员会的统计，截至 2008 年 7 月 31 日，共有 40 所单位信托基金公司设立，目前有 536 个共同基金，资产额加起来为马币 159.874 亿。
资料来源：
1. 陈忠庆（1998）。完整版：共同基金投资手册。台湾：城邦文化事业股份有限公司。
2. Securities Commission Malaysia. (2008). Archive Summary of Statistics – Unit Trust Funds in Malaysia. http://www.sc.com.my/.
权衡投资单位信托基金的利与弊
投资单位信托基金的利处：
1. 可负担：小额资金即可投资
这是明显的优势，它并不需要大笔资金，只需小额资金就可做投资。初期投资额（Initial Investment）最低为马币 500 元，就可分享到全球各地区经济成长的成果。与其他投资工具比较，投资下限小了许多。
2. 投资标多元化，选择性佳
单 位信托基金的投资范围含括国内、国外不同投资市场，投资标的亦分别有股票、债券及经主管机关核准的各项新兴金融工具，投资人不但可以在基金公司旗下所发行 的各类型基金间自由转换，更可随着市场波动及景气循环调整投资组合，基金公司提供简便的转换或赎回手续，使资金更具灵活的变现性。
3. 分散投资风险
单位信托基金的资产较一般投资人来得庞大，故足以将资金分散於不同的股票、甚至不同的投资工具中，以达到真正的风险分散，而不致因一支错误的选股，而产生重大的亏损。
4. 变现容易，流动性佳
投 资人可以因个人需要，随时将基金脱手变现。不像其他的投资工具，有卖不出去的风险。如果你投资的是国内的开放型基金，可将基金卖回给基金经理公司；封闭型 基金更方便，可以透过证券交易市场中卖掉。如果你投资的是海外基金，也可以在代销银行或相关金融机构赎回基金或直接卖回给国外的海外基金经理公司。
5. 专业操作管理
单位信托基金公司聘有专业基金经理人及研究团队从事市场研究，对於国内、外的总体、个体投资环境，及个别公司状况都有深入了解。而且，只要花少许的基金管理费就可享受到专家的服务，可以说是小额投资人的最佳福音。
6. 减低压力
投资人不太需要对其投资感到担心紧张，不需每天紧盯其表现和进行买卖的决定。投资人每6个月将收到一份中期报告，其内容有基金的成长状况，任何投资改变的资料、红利的分发、基金经理对现今投资市场和经济的看法等。除此以外，投资人也会收到一份常年报告。
7. 手续简便，费用低廉
投资单位信托基金，手续非常简便，基金经理公司都有专人服务解说。申购手续费低廉，既方便又省钱。同时比起个人投资，可以省去大量的成本和处理时间。
8. 安全性高
单 位信托基金是采保管与经营分开的原则。单位信托基金的资产由基金经理公司管理运用，但资产则由金融机构（即保管机构）以基金专户名义独立保管，该资产属于 全体投资人所共有，所以安全性高，尤其国内基金公司及其所发行的基金皆依法经证管会核准后方始成立，并接受严格控管，且在律师、会计师及证期会的共同监督 下，投资人的权益可充分受到保障。
投资单位信托资金的弊处：
1. 受市场风险
由于单位信托基金投资於上市证券，因此单位信托基金也受市场走势的影响。虽然分散投资可以协助减低其风险，但却不能完全消除掉风险。单位信托基金的价格可升可降、花红可能有或可能没有，甚至当你脱手时，你可能获得盈利或亏损。
2. 不适于短期投资
单位信托基金是一种适合中期至长期投资的工具。这是因为单位信托基金的收益是不能即时变现。而买出单位信托的最好时刻是当其价格让人赞赏。不过，单位信托价格的上升走势是受市场走势的影响，但通常其上升走势比市场走势来的慢。
3. 无定制服务
投 资人不能控制和影响基金经理的投资决定。投资人不能决定基金经理哪一个股要买进或哪一个股不能买进，和几时要脱售。基金经理是根据他们的知识和经验来做决 定，而不是投资者。因此，在投资前投资人必须确定相关基金的目的和投资政策是与自己相符的，这些非常重要的。这也是为什么投资人必须先仔细阅读招股书。
4. 单位信托基金相关费用
投资单位信托基金涉及一些费用。在投资前，投资人应知道和了解所涉及的各种费用，因为这些费用会影响到投资人的总回报率。基金经理公司被允许征收以下费用：初期服务费、回购费用、管理费等。
因此，单位信托基金可以说是资金不多，没有能力分散风险，没有时间，没有投资股票专门知识的小额投资人的最佳选择，最适当的投资工具。
